Nota Informativa

5 de Abril de 2024
Abril, sem “dados mil” para o BCE | nota breve 05.04.2024
  • Não esperamos um corte nas taxas já em abril, mas acreditamos que o BCE deixará para junho o primeiro corte de 25 p.b. nas suas taxas de referência.
  • O rumo da economia é propício a uma redução das taxas, com a inflação a aproximar-se dos 2%, sem sinais de efeitos de segunda ordem que comprometam o objetivo, e a atividade a estagnar num ambiente monetário restritivo, com elevada incerteza e fraca procura externa.
  • No entanto, o BCE está a abordar esta flexibilização monetária com cautela e com uma tendência anti-inflacionista, o que é compreensível depois de ter registado o maior crescimento dos preços desde a década de 1970 e com uma inflação que se situa acima do objetivo de 2% há quase três anos.
  • É por isso que o BCE quer ver mais dados na direção certa antes de dar um passo. Além disso, há semanas que tem vindo a explicitar que, em abril, a informação disponível é demasiado escassa e que só em junho haverá dados suficientes para uma alteração da fase monetária.
  • Em abril, portanto, não devemos esperar mais do que ajustamentos comunicativos para reforçar a perspetiva de um corte em junho e, talvez, alguma pista sobre a direção e a velocidade da política monetária no futuro.