As minutas relativas à reunião do comité monetário do BCE de 19/20 de Julho, divulgadas no final da semana passada, vieram confirmar o seguinte: para já mantêm-se as actuais condições monetárias, tanto ao nível das principais taxas de juro de referência do banco central como do programa de compras de activos; no Outono será decidido comunicar o futuro da política monetária, nomeadamente do programa de compras de activos, de acordo com uma nova prática de comunicação, que se pretende esclarecedora (existe receio que, num contexto menos claro, possa surgir turbulência nos mercados financeiros); após o movimento de apreciação do euro ao longo do ano, o BCE tem igualmente receio que a possível remoção das condições monetárias, por muito cautelosa ou gradual que seja leve a apreciações adicionais da moeda única europeia; o BCE mostra-se bastante confortável com o actual cenário de robustez económica, resultado das condições financeiras bastante favoráveis (e apropriadas), mas regista a não existência de sinais convincentes de ajustamento suportado da inflação no sentido ascendente; confirma que as classes de activos estão a evoluir de acordo com a maior confiança na performance económica da Zona Euro.