Nota Informativa

29 de Fevereiro de 2024
BCE - uma questão de confiança | nota breve 29.02.2024
  • Os cortes nas taxas estão no radar do BCE, mas não esperamos qualquer anúncio (ou pré-anúncio) na próxima quinta-feira, 7 de março.
  • No entanto, a evolução recente do panorama económico tem sido relevante. Em comparação com as últimas projeções do BCE, feitas em dezembro, a atividade tem sido um pouco mais fraca (por exemplo, PIB estagnado no 4T de 2023 vs. previsão de +0,1% q/q, e consenso dos analistas a apontar para +0,1% no 1T de 2024 vs. previsão do BCE de +0,2%). A inflação, por outro lado, registou uma descida mais rápida.
  • As condições financeiras que o BCE utiliza para gerar cenários também registaram alterações substanciais. Por um lado, destaca-se a descida dos preços futuros do gás, próxima de 40% na média de 2024-25, enquanto, por outro lado, as expetativas de política monetária diminuíram (os valores implícitos da €STR desceram pouco menos de 10 p.b. para a média de 2024 e cerca de 35 p.b. para 2025).
  • Tudo isto poderá levar a uma redução significativa das previsões para a inflação global e a um ajustamento mais marginal das projeções para a atividade económica.