Nota Informativa

18 de Setembro de 2025
Reserva Federal: A Fed reduz as taxas e muda o seu foco para o emprego | nota breve 18.09.2025
  • Como esperado, e numa decisão amplamente descontada pelos mercados financeiros, a Reserva Federal (Fed) reduziu a taxa dos fed funds em 25 pontos base, colocando-a no intervalo 4,00%-4,25%. Este é o primeiro corte após nove meses de pausa marcados por um ambiente de elevada incerteza económica.
  • Segundo Powell, os riscos inerentes ao mercado de trabalho aumentaram significativamente, enquanto os riscos relacionados com uma inflação mais elevada e persistente, embora ainda expressivos, tenham diminuído marginalmente. Assim, a Fed acredita que deve mudar o foco da inflação para o emprego e, por conseguinte, passar as taxas de juro de um nível restritivo para neutro, de forma a apoiar o mercado de trabalho.
  • Os mercados adotaram uma visão dovish em relação às mensagens da Fed, apesar da elevada dispersão no gráfico dot plot e da incerteza em torno das próximas decisões de política monetária. Assim, a expectativa de cinco cortes adicionais nas taxas de juro entre 2025 e 2026, que levariam a taxa dos fed funds para 2,75%-3,00%, continua descontada pelos mercados.