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Última subida da Fed - novembro dezembro ou já foi? | nota breve 27.10.2023
Nota Informativa
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27 de Outubro de 2023
Última subida da Fed: novembro, dezembro ou já foi? | nota breve 27.10.2023
Esperávamos uma subida de 25 p.b. da taxa diretora da Reserva Federal na reunião da próxima semana, mas nas suas últimas aparições públicas, os membros da FOMC mostraram-se mais favoráveis à sua manutenção no intervalo atual (5,25%-5,50%), encorajados sobretudo pela recuperação das taxas de juro soberanas nas últimas semanas. Como afirmou o Presidente Jerome Powell, e outros membros da FOMC, esta subida das taxas de juro soberanas reduz a necessidade de novas restrições da política monetária.
Assim é provável que, na reunião da próxima semana, a Fed decida manter as taxas no intervalo 5,25%-5,50%, mas não exclua a possibilidade de as aumentar numa data posterior. De facto, na última reunião, a maioria dos membros da FOMC acreditava que as taxas de juro deveriam subir mais um nível antes do final do ano, o que poderia acontecer em dezembro. Esta decisão dependia da evolução dos dados económicos e, em todo o caso, os últimos dados relativos ao PIB, à inflação e ao mercado de trabalho encorajariam a Fed a prosseguir a política monetária restritiva.
Neste sentido, pensamos que a janela para a Fed aumentar ainda mais as taxas diretoras está a ficar cada vez mais pequena. Com a inflação a continuar a sua descida gradual para 2% e a atividade económica a abrandar nos próximos meses, acreditamos que a probabilidade de novas subidas das taxas está a diminuir (não é assim nos mercados financeiros, que atribuem uma probabilidade acumulada de subidas em novembro, dezembro e janeiro de 0%, 29% e 39%). Em todo o caso, quer a Fed já tenha efetuado a última subida ou não, o que parece claro é que o ambiente de taxas de juro elevadas se manterá durante algum tempo, uma mensagem em que Jerome Powell quererá certamente insistir na conferência de imprensa de quarta-feira.
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