Os custos do financiamento bancário ao sector empresarial têm vindo a registar uma franca melhoria, sobretudo no que diz respeito às Pequenas e Médias Empresas (PME).
Tendo por base a informação disponibilizada pelo Banco de Portugal e Banco Central Europeu (BCE) relativamente às taxas de juro de novas operações no sector empresarial não financeiro, inferiores a 1 milhão de euros, conclui-se que esta melhoria tem sido evidente quer em termos absolutos quer em termos relativos, tendo por referência o andamento da mesma variável no conjunto dos países que formam a zona euro. Em termos absolutos, a tendência de queda é muito evidente, acompanhando o movimento das taxas de referência no mercado monetário e evoluindo em linha com a maior agressividade da política monetária do BCE: observando a média móvel de 3 meses, os custos de financiamento médios para este tipo de empréstimo caíram em Fevereiro para 3,74%, o nível mais baixo pelo menos desde 2003 (início da série disponibilizada). Acresce referir que esta melhoria é também evidente em termos relativos, ou seja, os custos de financiamento recuaram mais do que na média dos países do euro, sinalizando melhoria da percepção do risco empresarial e melhor funcionamento do mecanismo de transmissão na União Económica e Monetária (UEM). Efectivamente, o diferencial entre os prémios de risco cobrados em Portugal e na média da UEM caíram para o valor mais baixo desde 2003 – menos de 100 pontos base (p.b.) de diferença, em Fevereiro, contrastando com um diferencial acima de 300 p.b. observado em 2011-12. Este é um factor adicional que deverá favorecer a competitividade das empresas portuguesas e contribuir para estimular o investimento, admitindo que as restantes variáveis condicionantes não evoluem de forma desfavorável.